BoJ aumenta estímulo mientras empeora COVID-19 en Japón

Lunes, 27/04/2020
Reuters

El Banco de Japón expandió el estímulo monetario el lunes y se comprometió a comprar una cantidad ilimitada de bonos para mantener bajos los costos de los préstamos, mientras el gobierno intenta salir del creciente dolor económico de la pandemia de coronavirus.

El paso, que sigue a la flexibilización monetaria hace solo un mes, pone al BOJ en línea con otros bancos centrales importantes que han desatado cantidades sin precedentes de apoyo monetario a medida que la crisis de salud aviva los temores de una profunda recesión global.

El gobernador del BOJ, Haruhiko Kuroda, dijo que el banco central estaba listo para actuar más para combatir el impacto del nuevo coronavirus, que según él podría causar más daño a la economía global que el colapso de Lehman Brothers, en 2008.

“La crisis actual podría tener un impacto negativo mayor que el shock de Lehman. El gobierno y el banco central obviamente necesitan trabajar juntos, particularmente en un momento como este ”, dijo Kuroda en una conferencia de prensa.

El Banco de Japón también redujo drásticamente su pronóstico económico y la inflación proyectada no alcanzaría su objetivo del 2% durante tres años más, lo que sugiere que su enfoque a corto plazo será combatir la crisis.

Para aliviar las tensiones de financiamiento corporativo, dijo el BOJ, aumentará tres veces la cantidad máxima de bonos corporativos y papel comercial que compra a US $186 mil millones.

El banco central también aclaró su compromiso de comprar cantidades ilimitadas de bonos del gobierno al desechar una guía flexible para comprarlos a un ritmo anual de US$744 millones.

"El Banco de Japón comprará la cantidad necesaria de bonos del gobierno sin establecer un límite superior" para mantener las tasas de interés a largo plazo alrededor de su objetivo de 0%, dijo en un comunicado.

Kuroda rechazó la opinión de algunos analistas y políticos de que la compra de bonos del Banco de Japón estaba directamente dirigida a financiar un gasto público enorme.

Dijo que el propósito era mantener los rendimientos estables y bajos, lo que también podría aumentar el efecto del gasto fiscal.

"No estamos monetizando la deuda del gobierno", dijo. "Pero también esperamos que aumente el efecto de una combinación de políticas entre medidas fiscales y monetarias".

En la reunión del lunes, interrumpida por un día como medida de precaución contra la propagación de la pandemia, el Banco de Japón mantuvo sus objetivos de tasas de interés sin cambios, como era de esperar ampliamente.

Sin embargo, el banco central ofreció pagar una tasa de interés de 0.1% a las instituciones financieras que aprovechan su nuevo programa de préstamos para combatir la pandemia y tratar de alentar a los bancos comerciales a impulsar los préstamos a empresas con problemas de liquidez.

"La cantidad de activos que el Banco de Japón se comprometió a comprar y el grado en que aflojó las normas sobre sus compras fueron mayores de lo esperado", dijo Mari Iwashita, economista jefe de mercado de Daiwa Securities. "Simplemente muestra cuán preocupado está el banco central".

Bajo una política denominada control de curva de rendimiento, el Banco de Japón apunta a tasas de interés a corto plazo de -0.1% y rendimientos de bonos a 10 años alrededor de 0%. También compra bonos del gobierno y activos de riesgo para inyectar dinero agresivamente en la economía.

La revisión de tasas del Banco de Japón precede a las de esta semana por la Reserva Federal y el Banco Central Europeo, que han navegado en aguas desconocidas para mantener a flote sus economías.

Los costos de financiamiento corporativo se han incrementado en Japón a pesar de la decisión del BOJ el mes pasado de impulsar la compra de activos riesgosos, incluidos los bonos corporativos y la deuda comercial, y crear un programa de préstamos para ayudar a financiar negocios afectados por la pandemia.

Eliminar la guía sobre la compra de bonos es en gran medida un movimiento simbólico. El Banco de Japón solo ha comprado menos de US$186 millones por año, ya que la enorme presencia del banco en el mercado le permite controlar los rendimientos con menos compras.

Sin embargo, ayudaría a aclarar a los mercados la resolución del Banco de Japón de comprar tantos bonos como sea necesario, dijo Kuroda.

"No dudaremos en tomar medidas adicionales de relajación monetaria si es necesario", dijo, y agregó que los recortes de las tasas de interés estarían entre las opciones si el Banco de Japón se relajara nuevamente.

Japón amplió un estado de emergencia este mes que pide a los ciudadanos que se queden en casa y que cierren las empresas, lo que se suma a los problemas de una economía que ya está en la cúspide de la recesión.

Para aliviar el dolor en la economía, el gobierno aumentó su paquete de gastos la semana pasada a un récord de US$10.227 millones, que se pagará en parte mediante la emisión de más bonos, lo que estresa las finanzas ya debilitadas del país.

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